2025년 들어 국내 금융시장에 적신호가 켜지고 있습니다. 기업대출 연체율이 지속적으로 상승하면서 금융권 전반의 자산건전성에 대한 우려가 확산되고 있는 상황입니다. 특히 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실과 맞물려 연체율이 급격히 증가하면서, 2011년 저축은행 사태를 연상시키는 위기감이 조성되고 있습니다.
최근 금융감독원 발표에 따르면, 2025년 3월말 기준 기업대출 연체율이 0.62%를 기록하며 전년 동월 대비 0.14%포인트나 상승했습니다. 이는 고금리 기조 장기화와 경기침체 우려, 그리고 부동산 시장 위축이 복합적으로 작용한 결과로 분석됩니다.
더욱 심각한 것은 제2금융권의 상황입니다. 특히 자영업자 대상 대출에서 연체율이 12%를 돌파하는 등 취약 차주층을 중심으로 부실 징후가 뚜렷해지고 있습니다. 이에 따라 "내 돈 어떡해요"라는 절규가 소상공인과 중소기업 대표들 사이에서 터져나오고 있으며, 정부와 금융당국의 선제적 대응이 시급한 상황입니다.
이번 기업대출 부실 확산은 단순한 개별 기업의 문제를 넘어서 금융시스템 전반의 안정성을 위협하는 요소로 작용할 가능성이 높습니다. 특히 중소기업과 자영업자들의 다중채무 구조가 심화되면서 연쇄 부실의 위험성이 커지고 있어, 금융당국의 체계적이고 종합적인 대응 전략이 요구되고 있습니다.
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| 기업대출 연체율 급증 |
연체율 상승의 주요 원인과 금융권별 영향 분석
2025년 기업대출 연체율 상승의 배경에는 여러 복합적인 요인들이 작용하고 있습니다. 가장 직접적인 원인은 고금리 기조의 장기화입니다. 한국은행의 기준금리가 높은 수준을 유지하면서 기업들의 이자 부담이 급격히 증가했고, 이는 특히 자금 여력이 부족한 중소기업과 자영업자들에게 치명적인 타격을 주고 있습니다.
부동산 PF 대출 부실이 연체율 상승을 이끄는 핵심 동력으로 작용하고 있습니다. 2025년 3월말 기준 금융권 PF대출 연체율이 4.49%를 기록하며 전분기 대비 1.07%포인트나 급상승했습니다. 특히 브릿지론과 중순위 대출에서 문제가 집중되고 있으며, 지방 지역을 중심으로 연체율이 두 배 이상 뛰는 현상이 나타나고 있습니다.
업권별로 살펴보면 제2금융권의 상황이 더욱 심각합니다. 저축은행의 경우 PF 대출 중 약 50~60%가 브릿지론으로 구성되어 있어 다른 금융권보다 부실 위험이 훨씬 높은 상태입니다. 저축은행 업계는 2년 연속 순손실을 기록하며 2024년 약 3,974억원의 적자를 냈으며, 일부 저축은행은 BIS 자기자본비율 기준을 충족하지 못하고 있는 실정입니다.
증권사들의 PF 관련 리스크도 급증하고 있습니다. 증권사의 PF 대출 연체율이 8.2%로 전 업권 가운데 가장 높은 수준을 기록했으며, 자기자본 대비 채무보증 비율도 2020년 말 32.6%에서 2024년 말 35.2%로 상승했습니다.
지역별로는 전북, 충북 등 지방 지역의 연체율 상승이 특히 두드러집니다. 전북의 경우 2024년 말 15.6%에서 2025년 1분기 말 31.3%로 15.7%포인트나 급등했으며, 충북도 6.7%에서 19.9%로 큰 폭 상승했습니다. 이는 지방 부동산 시장의 침체가 더욱 심각함을 보여주는 지표입니다.
중소기업과 자영업자 대출의 취약성도 심화되고 있습니다. 전체 자영업자 차주 가운데 절반 이상이 다중채무자이며, 이들이 보유한 빚은 전체 자영업자 대출의 70.4%인 749조6천억원에 달합니다. 자영업자 다중채무자의 1인당 평균 대출 잔액은 4억3천만원으로, 상환 능력을 크게 넘어서는 수준입니다.
부동산 PF 부실과 제2금융권 위기의 연쇄 효과
부동산 PF 부실은 현재 국내 금융시스템이 직면한 가장 큰 위험 요소 중 하나로 부상하고 있습니다. 전 금융권 부동산 PF 대출 규모가 약 120조원에 달하는 가운데, 연체율이 급상승하면서 금융권 전반의 건전성을 위협하고 있습니다.
가장 심각한 문제는 PF 대출의 구조적 특성입니다. 일반적인 담보 대출과 달리 미래의 수익을 담보로 하는 PF 대출은 부동산 시장 상황에 극도로 민감하게 반응합니다. 현재와 같은 부동산 경기 침체 상황에서는 사업성 악화로 인한 연체가 불가피하게 증가할 수밖에 없는 구조적 한계를 노출하고 있습니다.
특히 브릿지론의 부실 위험이 극대화되고 있습니다. 브릿지론은 부동산 개발 사업의 초기 단계에서 토지 매입을 위해 시행사가 단기적으로 빌리는 고금리 대출로, 사업 진행이 지연되거나 분양이 부진할 경우 즉시 부실로 전환되는 고위험 상품입니다. 현재 저축은행들의 PF 대출 중 50~60%가 이러한 브릿지론으로 구성되어 있어 위험도가 매우 높은 상태입니다.
제2금융권의 취약성은 더욱 심각합니다. 부동산 PF 대출 잔액 기준으로 제2금융권 비중이 64%에 달하며, 이 중 보험사가 39.9조원으로 가장 많고, 여전사 23.9조원, 증권사 8.8조원, 저축은행 7.8조원 순으로 분포되어 있습니다. 이들 기관들의 PF 관련 손실이 확대되면서 업계 전반의 수익성과 건전성이 동시에 악화되고 있습니다.
연쇄 부실의 위험성도 커지고 있습니다. PF 사업은 시행사, 시공사, 금융기관, 보증기관 등이 복잡하게 얽혀 있는 구조로, 한 축이 흔들리면 도미노 효과처럼 다른 주체들까지 연쇄적으로 영향을 받게 됩니다. 실제로 일부 중소 건설사들의 부도가 증가하면서 관련 금융기관들의 손실이 확대되고 있으며, 이는 다시 신규 PF 대출 공급 위축으로 이어지는 악순환 구조를 만들어내고 있습니다.
지방 지역의 PF 부실이 수도권으로 확산되는 양상도 우려스럽습니다. 당초 전북, 충북 등 지방 지역에서 시작된 연체율 상승이 점차 인천, 부산 등 주요 광역시까지 번지고 있어, 전국적인 PF 부실 위기 상황으로 확산될 가능성을 배제할 수 없습니다.
이러한 상황에서 금융당국은 PF 고정이하여신비율과 충당금 규모를 지속적으로 모니터링하고 있습니다. 2025년 3월말 기준 PF 고정이하여신비율이 12.33%로 전분기 대비 2%포인트 상승했으며, 대손충당금 규모도 13.6조원으로 0.5조원 증가하는 등 금융권의 위험 관리 부담이 가중되고 있습니다.
정부와 금융당국의 대응 전략 및 시장 안정화 방안
금융당국은 기업대출 연체율 상승과 PF 부실 확산에 대응하기 위해 다각도의 정책 수단을 동원하고 있습니다. 가장 우선적으로 추진하고 있는 것은 부실 사업장의 선제적 정리와 재구조화입니다. 2025년 3월말까지 유의 및 부실우려 PF 사업장 23.9조원 중 38.1%인 9.1조원이 정리 및 재구조화를 완료했으며, 연내 52.7%인 12.6조원까지 정리를 목표로 하고 있습니다.
금융기관의 손실흡수능력 확충도 핵심 과제입니다. 부실 위험에 상응하는 충분한 충당금 적립을 유도하고, 연체채권 정리 규모를 확대하여 자산건전성 관리를 강화하도록 지도하고 있습니다. 실제로 2025년 6월 은행들의 연체채권 정리 규모가 5조7천억원으로 전월 대비 4조원 증가하는 등 적극적인 부실 정리 노력이 진행되고 있습니다.
제도적 개선 방안도 추진되고 있습니다. 금융당국은 PF 연체율 등 위험의 실제 수준에 맞게 금융업권별 건전성 관리 규제를 정비하고, 부동산 PF에 거액신용규제를 도입할 계획입니다. 또한 업권별 부동산대출한도 규제를 전반적으로 정비하여 과도한 익스포저를 제한하려고 합니다.
취약 차주에 대한 지원 체계도 강화되고 있습니다. 금융감독원은 중소금융업권 자체 채무조정 활성화를 위한 간담회를 개최하고, 대환대출 서비스 확대를 통해 자영업자 부실화를 억제하려는 노력을 기울이고 있습니다. 특히 다중채무자들의 이자 부담을 경감시키고 상환 여력을 회복시키는 것이 우선 과제로 설정되었습니다.
모니터링 체계의 고도화도 진행되고 있습니다. 기존에 개별 금융권역별로 관리되던 부동산 PF 관리 체계를 사업장 단위로 개편하고, 주택과 상업용 시설 등 PF 개발 사업 유형과 공정률 등 진행 상황에 대한 분석 체계를 강화하고 있습니다.
정보 공개 플랫폼 구축을 통한 시장 투명성 제고도 추진되고 있습니다. 2025년 1월 구축된 정보공개 플랫폼을 활용하여 시장 내 자율매각을 활성화하고, 중대형 사업장에 대한 모니터링을 강화하는 등 시장 자율 정화 기능을 활용하려고 합니다.
한편, 중대재해 발생 기업에 대한 금융 제재도 강화됩니다. 금융위원회는 중대재해가 발생한 기업이 금융사에서 대출을 받을 때 여신심사에 중대재해 관련 위험을 반영해 금리와 한도 면에서 불이익을 주는 방안을 추진하고 있습니다.
그러나 전문가들은 이러한 대응책만으로는 근본적인 해결이 어렵다고 지적합니다. 고금리 환경에서 기업들의 자금 조달 비용이 지속적으로 상승하고 있고, 부동산 시장의 구조적 침체가 장기화될 가능성이 높기 때문입니다. 따라서 단기적 위기 관리와 함께 중장기적 금융시스템 개선 방안이 병행되어야 한다는 목소리가 높아지고 있습니다.
특히 중소기업과 자영업자를 위한 정책금융 확대와 함께, 부동산 PF 시장의 구조적 개편이 필요하다는 의견이 제기되고 있습니다. 시행사의 자기자본비율 규제 강화, 사업성 평가 기준 개선, 그리고 금융기관의 위험 관리 체계 고도화 등이 종합적으로 추진되어야 한다는 것이 전문가들의 공통된 견해입니다.
금융시장의 안정성 확보를 위해서는 정부, 금융당국, 금융기관, 그리고 시장 참가자들 간의 긴밀한 협력이 무엇보다 중요합니다. 현재의 위기를 기회로 삼아 보다 건전하고 지속가능한 금융 생태계를 구축하는 것이 장기적으로 우리 경제의 경쟁력을 높이는 길이 될 것입니다.
